钟伟是中国金融四十人论坛的创始成员之一，同时他还是上海新金融研究院的副院长。在北京师范大学，他担任金融研究中心主任以及博士生导师的工作，并且在厦门大学也承担着同样的职责。他的学术背景深厚，曾在同济大学完成博士后研究。文章的其他作者包括魏伟和陈骁，他们两位都是北京师范大学金融系的博士研究生。魏伟在平安证券担任首席策略分析师，主要研究领域为宏观经济和资本市场。陈骁则是平安证券的宏观资深分析师，专注于宏观经济和固定收益市场。

中国的金融发展史就是一部“新金融”的历史，金融业的版图无时无刻不在演变、重塑。不断革新的金融工具、运行机制和参与主体塑造了不断变化的金融业态和格局。理念与技术的创新在推动金融结构演进、金融改革深化的同时，也为整个金融业的发展带来了机遇与挑战。

“新金融书系”是由上海新金融研究院（Shanghai Finance Institute，SFI）创设的书系，立足于创新的理念、前瞻的视角，追踪新金融发展足迹，探索金融发展新趋势，求解金融发展新问题，力图打造高端、权威、新锐的书系品牌，传递思想，启迪新知。

“新金融书系”，这是由上海新金融研究院创设的一系列书籍，旨在追踪新金融发展足迹、探索金融趋势和解决新问题。书系立足创新理念和前瞻视角，力图打造高端权威的品牌。同时，还提及了上海新金融研究院的背景和宗旨，以及它在政策研究、举办活动和出版物方面的努力。此外，还简单介绍了中国金融四十人论坛，这是一个专注于经济金融政策研究的非官方智库平台。

新金融书系

美元霸权的历史进程和面临的挑战。美元霸权始于1943年布雷顿森林体系建立，通过资本输出阶段，尤其是战后马歇尔计划的实施，美元成为全球主要储备货币。然而，随着布雷顿森林体系的崩溃，美元与黄金脱钩，美国不再受制于国际义务，但也失去了“法定”储备货币地位。尽管美元霸权至今仍居主导，但浮动汇率制度带来的不确定性促使各国储备货币多元化，欧元、人民币等货币对其构成挑战。自1999年欧元区建立以来，美元在全球外汇储备中的占比已下降，显示出国际货币格局的“一超多强”趋势。未来，美国国力和维护国际秩序能力的变化将影响美元地位。

1.2 主权货币背后的国家竞争

美元化现象，这是一种国家间的信用竞争，美国主权信用侵蚀和替代他国主权信用。美元化分为事实美元化、债务美元化和完全美元化三种形式。事实美元化是指美元在全球范围内广泛使用；过程美元化是美元在经济体中的渗透过程；政策美元化则是政府主动将美元作为法定货币。美元化的出现主要有两个原因：一是历史上美元的特殊地位使其全球化；二是国家信用不足或特殊的经济结构导致政府放弃本国货币。美元化对巴拿马和阿根廷等国的宏观经济产生了影响，如降低通胀、促进经济增长，但也带来了失去独立货币政策、财政赤字等问题。完全美元化的例子包括巴拿马和一些小国，而部分国家则是由于货币信用问题逐渐实现美元化。随着货币竞争加剧，超主权货币开始成为研究焦点。

1.3 美元化背后的发钞主权侵蚀

超主权货币的概念和发展历程，包括特别提款权（SDR）和欧元等例子。SDR由国际货币基金组织创设，作为超越国家范围发行、在世界范围内使用的超主权货币。欧元则是由欧洲中央银行系统管理的货币，具有独立货币政策，同时在欧盟区内外使用。2008年金融危机后，周小川提出建立一种与主权国家脱钩且币值稳定的国际储备货币，认为SDR有潜力成为超主权储备货币。随着科技发展，数字货币如法定数字货币也有可能成为国际货币和超主权货币。文章还提到，虽然互联网巨头的代币可能在小范围内替代弱国货币，但主权货币国家发行的法定数字货币具有更广阔的应用前景。

1.4 超主权货币的缘起及其全球扩张

SWIFT、CLS和Ripple三种支付清算系统的特点和差异。SWIFT是历史悠久的全球支付清算服务提供者，适用于主权国家货币，用户接入有严格要求；CLS是一个实时清算外汇交易风险的系统，主要服务于大银行，存在固定清算时间；而Ripple作为去中心化的系统，支持多币种包括数字货币的即时点对点转账，费用低廉但隐私保护可能导致监管困难。随着金融科技发展，未来全球清算体系可能扩展到数字金融资产交易。

1.5 货币竞争推动全球清算体系的互联互通

货币竞争的本质是信用的竞争而非载体的竞争，从商品货币到数字货币的演化体现了信用竞争。事实美元化和法定美元化在小国弱国中普遍存在，导致本国货币被美元等替代。货币竞争促使强信用货币替代弱信用货币，数字货币的发展取决于信用背书的提升。此外，货币竞争推动金融账户体系互联互通，全球清算系统正在升级，可能扩展到数字货币和数字金融资产交易清算。

1.6 结语

中国货币从商品货币到法币改革的历史进程。早期的货币主要为贝类和金属，至春秋战国时期出现金属铸币。秦朝统一货币并集中铸币权，但汉初因经济困难和诸侯割据导致民间铸币泛滥，直到汉武帝时期才重新上收铸币权。魏晋南北朝战乱导致货币经济衰退，实物交换为主。隋唐时期实现货币统一，但安史之乱后货币私铸加剧。宋朝出现纸币“交子”，后期因战争和政府滥发而崩溃。明清进入银钱并行时代，清末外币和私票流通广泛，反映半殖民地特征。1935年法币改革废除银本位，实行纸币流通，并成立中央银行，但发行权仍有外国银行参与。中国共产党的货币发行随着革命进程逐步统一，最终人民币在全国范围内取代了法币。

2.2 从混乱到法定的主权货币之路

中国货币支付方式的演变，从商品货币、金属货币到信用货币，再到现代的非现金支付方式，如电子票据、银行卡和互联网金融（支付宝、微信）。随着技术进步和互联网应用的增加，非现金支付在中国占据了主导地位。银行卡业务在国际上表现出色，尤其以中国银联为代表的交易笔数增速全球第一。电子支付，特别是移动支付，已成为主要支付渠道，其中支付宝和微信支付占据主导地位。尽管中国的无现金渗透率相比发达国家还有一定差距，但随着电子商务的发展和电子钱包的普及，无现金社会在中国的前景值得期待。然而，这也给货币政策和信用总量调控带来了新的挑战。

2.3 现代货币支付方式的演变

数字货币的定义、分类和对央行的挑战。数字货币是电子货币的一种形式，依赖校验和密码技术创建、发行和流通。按照发行主体，数字货币可分为私人数字货币（如比特币）和法定数字货币。私人数字货币主要由市场运营，而法定数字货币则由国家信用背书。随着数字经济的发展，数字货币的发行受到金融科技如区块链、人工智能和大数据的支持，并可能推动货币从电子形式向更加数字化的形式转变。然而，数字货币对央行维护价格稳定、金融稳定和支付系统稳定带来挑战，包括信用风险、流动性风险和法律风险。尽管私人数字货币目前的影响有限，但其未来规模和影响值得密切关注。随着中国人民银行探索法定数字货币的发行，国家对于货币发行权的掌控仍然重要。此外，ICO（初始代币发行）作为一种与数字货币相关的融资方式，曾经历过快速发展但随后被监管机构叫停，因其与货币发行目的相悖、缺乏信用背书以及与欺诈等非法活动的关联而受到负面评价。

2.4 从电子货币到数字货币之路

中国货币金融发展的三条基本脉络：货币载体的发展、政府对货币发行权的控制以及支付方式的变化。货币从商品货币发展到信用货币，政府的控制能力随历史时期变化，现代支付方式则迈向数字货币和无现金社会。尽管哈耶克提出货币非国家化的观点，但现实中私人部门信用并未超越国家央行，中央银行垄断货币发行权是信用竞争的结果。随着科技发展，数字货币可能在私人部门与大国央行之间展开竞争，但不应高估私人部门信用而低估国家信用。

2.5 结语

互联网金融的三大理论支撑，包括信息经济学、产业组织和金融功能理论。信息经济学理论认为互联网降低了信息获取成本，减少信息不对称，有助于解决借贷中的逆向选择和道德风险。产业组织理论强调互联网金融的低成本和低门槛优势，它通过大数据了解客户，降低交易成本，并推动了金融与互联网的产业融合。金融功能理论指出互联网金融在销售、支付等领域替代传统金融功能，提高效率，但并未创造新功能，而是对原有功能的革新。这些理论为理解互联网金融的发展提供了基础。

3.2 互联网金融的三大理论支撑

复杂网络理论与数字货币的关系。复杂网络是研究大量个体相互关联系统的工具，通过节点和边来描述系统结构。互联网作为一种典型复杂网络，其小世界特性使得任意两个人之间的距离平均为6步，而移动互联网进一步缩小了人与人之间的距离。无标度网络理论揭示了互联网中少数关键节点控制大部分连接的现象，这在“互联网+”的发展中体现得尤为明显。

未来，随着移动互联网的深入发展，各个领域的垄断现象可能会加剧，重要节点的作用更为突出。复杂网络中的节点价值源于其连接性，而数字货币作为底层架构，可能是不加密以保证流动性，但通过实名制金融账户和数字身份体系实现交易留痕和可追溯。匿名节点在复杂系统中可能带来风险，因此实名化是互联网金融的趋势。基于区块链技术的数字货币天然适应实名制环境，其发展需要建立在完全实名制的金融账户体系之上，并引入生物特征码进行授权验证。

总之，复杂网络理论为理解数字货币提供了框架，未来的互联网金融体系将形成以实名账户、生物特征码和数字货币为基础的三层架构。这不仅影响金融领域，也可能对财税改革产生类似意义。

3.3 复杂网络理论与数字货币

平台理论与数字货币的关系，并分析了互联网金融平台的定价模型和数字账户体系重塑的可能性。首先，平台理论被看作是复杂网络理论中系统重要节点的局部讨论，随着央行支付体系向底层延伸，可能对第三方支付机构构成挑战。双边市场通过交易平台连接异质节点，如互联网金融平台，其价值随接入用户数量增加而增大。

3.4.1 平台理论与互金平台定价模型指出，平台接入价格受需求、成本和竞争态势影响，且可能存在交叉补贴现象。Baxter模型表明，市场内转移支付的存在有助于平台建立。支付宝等支付平台的例子展示了免费服务以获取流量的重要性，以及平台的正外部性。

3.4.2 平台理论与数字账户体系重塑中，作者讨论了数字货币可能存在的两种形态：一是利用现有支付清算系统进行调整；二是基于区块链技术构建新体系。第一种情况可能导致第三方支付机构国有化或被央行系统取代。第二种情况则提出区块链技术能创建去中心化的信用信息共享平台，降低对金融中介的依赖。

此外，文章还提到了互联网金融基础设施的发展与挑战，包括云计算、大数据等技术创新带来的变革，以及建设高效安全的支付结算系统的需求。互联网金融协会在这一领域进行了实践，如建设信用信息共享平台和风控预警平台。最后，网联平台的成立及其清算模式的改变，标志着对第三方支付机构监管的加强，旨在提高资金安全性并降低风险。

综上所述，本文介绍了平台理论如何解释互联网金融平台的运作，并探讨了数字货币、账户体系以及金融基础设施在这一背景下的发展和挑战。

3.4 平台理论与数字货币

分形几何理论与数字货币的关系，包括合约多重化、财产权利分层化、金融服务复杂化以及未来数字货币带来的监管挑战。分形理论表征的多节点关系与金融合约的多个主体相一致，区块链技术体现了这一点。互联网金融导致财产权利分层，使用权和归属权分离，并通过共享网络流转。互联网金融的复杂性要求从功能视角进行监管，而数字货币的发行可能涉及多样化机构，模糊了金融和技术的界限，给监管带来挑战。

3.5 分形几何理论与数字货币

互联网金融与数字货币的关系，指出数字货币是互联网金融的重要组成部分，其基于区块链技术的特点使其在支付清算、信贷融资等领域有广泛应用前景，并且数字货币的推广需要实名制的金融账户体系和有效的验证方式。同时，文章也提到了互联网金融对金融服务复杂化带来的监管挑战，以及未来可能存在的数字货币平台形态。

3.6 结语

区块链的发展与技术特性，包括其起源、分类和关键技术特性。区块链起源于2009年发布的比特币，通过分布式网络系统生成数字货币，并通过“挖矿”机制实现交易验证和记账权的分配。公有区块链是完全开放的数据链，任何人都可以参与；联盟区块链允许预选节点访问，效率更高；私有区块链则限制特定用户访问，提供更高的隐私保护。

区块链的关键技术特性包括数据的非对称加密算法，通过公钥和私钥保证信息的真实性和安全性；基于时间戳的链式区块结构，确保交易顺序并增强数据可回溯性；以及分布式节点的共识机制，如工作量证明（POW），用于维护数据一致性和系统安全。

此外，文章还讨论了区块链在金融科技领域的应用，如提高支付效率、降低交易成本、实现智能合约等。然而，区块链也面临一些挑战，如数据备份需求对存储空间的压力、交易处理能力的限制、能源消耗问题以及隐私保护的复杂性。尽管如此，区块链技术仍被视为具有巨大潜力，特别是在法定数字货币和智能合约的发展方面。

专栏内容涉及数字加密货币的概况，包括比特币等加密货币对传统货币体系的影响，以及各国央行和金融机构对私人数字货币和法定数字货币的研究与实践。此外，还分析了数字货币的生成、存储、交易和应用现状，并指出区块链技术在金融和非金融领域的潜在应用。

最后，文章提到了区块链联盟的发展情况，如R3联盟的成立及其成员的变化，反映了区块链技术在银行业中的探索和挑战。尽管面临一些问题，但区块链作为分布式账本技术的潜力仍被广泛认可，未来有望在多个领域实现更广泛应用。

4.2 区块链的发展与技术特性

比特币的基本原理和机制。比特币是一种基于区块链技术的电子现金系统，通过去中心化的网络实现点对点交易，无需第三方机构介入。比特币的发行与交易依赖于区块链的挖矿过程和共识算法，新比特币通过奖励给找到特定散列值的节点产生，并在全网广播中得到确认。比特币的交易机制包括设立公钥和私钥、签名验证以及交易广播等步骤，以确保交易的安全性和防止单一货币被多次使用（双花问题）。然而，尽管比特币作为区块链技术的典型应用，但其监管问题和缺陷使其与区块链逐渐分离。随着金融监管的加强和数字货币的发展，比特币受到严格管控，而区块链则在金融领域得到广泛应用，并展现出广阔前景，尽管其潜力和风险并存。

4.3 比特币在全球大行其道

比特币的优势和缺陷。比特币作为私人数字货币，其去中心化特性使得点对点支付高效便捷，同时利用密码学保证交易安全和隐私，分布式账本技术降低交易风险并增强数据可追溯性。然而，比特币价格波动大、易被投机操纵，匿名性可能导致洗钱与非法融资，供给有限可能引发货币供应不足，以及监管困难等问题。此外，比特币的生产过程能耗极高，且挖矿设备更新换代频繁，投资成本高。随着比特币产量减半和全球算力增长，挖矿难度增加，收益不稳定。同时，比特币账户私钥的丢失可能导致比特币无法流通，被视为销毁。

4.4 比特币的优劣、能耗和生死

比特币无法成为法定数字货币的原因。首先，比特币不是由中央银行发行，其去中心化结构和缺乏国家信用背书使其不具备货币职能的基础。其次，比特币的匿名性不利于社会秩序维护和反犯罪，且难以融入实名账户体系。再次，比特币的价格波动大，与经济增长脱钩，更多作为投机工具而非经济活动的支撑。最后，比特币无法实现货币政策调控，其供应不受货币当局控制。因此，比特币更适合被视作电子游戏装备，法定数字货币的可能性渺茫。

4.5 比特币无望成为法定数字货币

区块链技术与比特币的关系，并指出区块链有去中心化、安全可信等优势，可能成为互联网的基础协议之一，对各行业有颠覆性意义。然而，比特币已偏离初衷，成为投机对象，不具有货币的基本功能，作者对比特币作为全球数字货币基础的设想持怀疑态度。

4.6 结语

数字货币的基本架构，包括货币本身、数字金融账户体系和数字身份验证系统三个层面。数字货币由央行独家发行，实名且聚类的账户体系将与金融机构、企业、个人或其他实体项目关联，而数字身份验证系统则用于确认账户使用者的身份。未来的社会管理和经济管理可能会深度嵌入数字货币交易系统，如税收自动计算和社保直接支付，这将提高政府效率并增强监管能力。

5.2 数字货币的发行构想

数字货币的发行原则与思路。中国人民银行发行数字货币的基础包括金融基础设施建设的后发优势和电子商务的活跃，央行明确了数字货币替代实物现金、降低流通成本和提高便利性的目标。法定数字货币需遵循便利性、安全性、打击犯罪与保护隐私的平衡、货币政策有效运行以及货币主权控制等原则。其他国家和地区对数字货币的态度各异，有的央行持积极态度，如英格兰银行，而美联储则有不同声音。发行模式上，中国人民银行倾向于采用“央行—商业银行”二元结构，以确保效率和安全性。央行发行数字货币的优点包括降低成本、便于监管和维护金融秩序，但也面临网络安全风险、竞争影响和技术成本等问题。在法律框架上，现有法律法规需要适应数字货币的发展。未来，数字货币的发行可能涉及私人与法定数字货币的衔接、实名制选择以及国际标准兼容性等多方面考虑。

5.3 数字货币的发行原则与思路

区块链技术在数字货币领域的应用前景和局限性。虽然区块链为数字货币的研发提供了有益参考，如解决拜占庭将军问题、点对点支付模式等，但由于其尚处于测试阶段，存在操作风险和技术漏洞，如2016年The DAO攻击事件所示。因此，大规模依赖区块链技术发行数字货币还需谨慎考虑。

对比现有的成熟支付系统，如中国的CNAPS和CIPS、美国的FRCS和CHIPS，以及全球外汇交易清算的CLS，这些系统已有较长历史并持续优化。相比之下，区块链尚未形成稳定的产品和服务。虽然区块链有潜力应用于物流分配优化和智能合约等场景，但要成为法定数字货币的基础架构，还需在技术、商业设计、实践和监管等方面协调适应。

中国人民银行对数字货币的研发持开放态度，鼓励发展金融科技，并研究包括区块链在内的多种相关技术。然而，央行副行长Mersch强调技术选择的重要性，只有确定最佳设计方案，才会决定是否发行法定数字货币（CBDC）。周小川行长也表示，虽然区块链是可选技术之一，但其资源消耗大、处理能力有限的问题还需进一步解决。

综上所述，尽管区块链在数字货币领域展现出潜力，但在实际应用中仍面临挑战。各国央行更倾向于选择成熟的技术路径，并对区块链的适用性持审慎态度。未来，数字货币的发展可能结合高速网络连接和多种技术手段，而区块链是否成为基础设施仍有待观察。

5.4 区块链是数字货币的可选技术路径

法定数字货币使用环境的基本构想和配套环境建设。在二元体系下，央行和银行机构需要建设数字货币系统，实现数字货币的双向出入库操作。公众可通过柜台、自助终端、手机App等方式进行提存，商户需能受理数字货币以促进实时转移支付。同时，要强化终端安全管理和数字钱包的普惠金融创新，考虑偏远地区和群体的需求。软环境方面，需组织保障、制度建设、宣传培训和政策支持；硬环境方面，升级设备、搭建应用场景并提升交易性能是关键。

5.5 数字货币的发行环境建设

法定数字货币体系的构成和可能的发展方向，包括数字货币底层、数字金融账户体系和数字身份验证体系。讨论了数字货币发行技术的不确定性，以及法定数字货币对经济金融体系的影响。提到中国人民银行在推进法定数字货币工作中的考虑因素，并提出了对未来数字货币信用支撑和清算体系的倾向性观点。强调构建法定数字货币需要综合考量多方面问题，并提出应积极吸收国际经验和先进技术。

5.6 结语

人工智能的起源、发展阶段、应用现状以及与法定数字货币的融合。人工智能从早期的规则搜索发展到通过大数据和机器学习获取知识，应用于各个领域，如专家系统、智能决策支持、模式识别等。在金融领域，人工智能被用于投资顾问、交易预测、信用评估等方面，提升服务效率和风控能力。未来，人工智能将与数字货币体系结合，实现货币发行的精确控制、账户管理的智能化以及身份验证的便捷安全。然而，这也可能带来技术风险，如系统共振和崩溃。

6.2 人工智能路径与数字货币

云计算的基本定义、构成以及在金融领域的应用。云计算通过网络提供按需计算资源和服务，目标是实现资源像水电一样便捷供应。它具有自助服务、网络访问、资源池化等特性，并依赖虚拟化和分布式计算技术。云计算架构分为公有云、私有云、社区云和混合云，以及IaaS、PaaS和SaaS三层服务。在金融行业，云计算催生了金融云，如银行云、保险云和证券云，提升了效率并降低成本。此外，云计算与区块链技术结合，为数字货币的发行、存储和交易提供了基础设施，并能进行大数据分析以支持经济监控。

6.3 云计算路径与数字货币

大数据的定义与构成，包括其显著特点：容量、多样性、速度和价值。大数据系统由数据生成、获取、存储和分析构成，并分为基础设施层、计算层和应用层。处理方式有批量计算和流式计算。大数据在金融领域的应用广泛，如信用风险评估、客户关系管理和保险业的个性化定价。大数据与法定数字货币融合后，对货币政策实施、货币体系转型和金融稳定都有积极影响。政府在数据安全和技术创新中扮演重要角色，需要构建技术监管能力以维持金融稳定。

6.4 大数据路径与数字货币

金融科技与科技金融的融合。金融科技是金融和科技的结合，利用技术创新推动金融体系发展。其核心技术包括大数据、云计算、人工智能和区块链。金融科技的发展可以分为三个阶段：金融IT阶段、互联网金融阶段和利用先进技术提升效率的3.0阶段。这些技术重塑了传统金融，如大数据征信和智能投顾产品的出现。同时，金融科技公司与金融机构之间的关系也值得关注，科技属性的强调可能出于经济和战略考虑。未来，人工智能、区块链等技术将进一步融合，降低金融成本并提高运行效率。国际上，监管机构已经开始关注金融科技的风险，并着手建立分析框架进行规范。

6.5 数字货币与金融科技的融合

数字货币的发展对中央银行货币发行和货币政策带来的机遇与挑战。随着科技如人工智能、区块链、云计算等的进步，这些技术不仅提升数字货币在金融市场中的使用，还可能重构人与金融机构的关系。同时，金融科技的发展虽然增加了法定数字货币的可能性，但也引发了关于政府角色、技术监管能力以及国际间合作的思考。这些问题在未来需要进一步探索和解决。

6.6 结语

数字货币对常规货币政策的影响。虽然数字货币对货币供应量的影响存在不确定性，但普遍认为它会加快货币流通速度。一方面，数字货币替代现金可能导致流通中现金的减少，从而提高货币流通速度；另一方面，数字货币的便捷性也使其自身流通速度快于传统现金。此外，数字货币可能会影响货币乘数，有研究指出其可能会使狭义货币乘数增大，但对广义货币乘数的影响则不明确，可能存在增大的趋势。同时，数字货币的发展也可能影响利率政策，由于其对货币供应量的不确定性，这可能导致数量型货币政策的有效性降低，使得利率调控在货币政策中的重要性更加突出。然而，数字货币体系的安全、高效和便捷特性可能使其对货币流通速度和乘数的影响更趋向于上升。总的来说，数字货币对货币政策的影响复杂且有待进一步研究。

7.2 数字货币对于常规货币政策的影响

数字货币对货币政策的影响，特别是负利率政策和量宽操作。随着数字货币的普及，负利率实施后居民无法通过持有现金规避影响，有利于货币信用创造。数字货币还便于观察货币政策效果，利于及时调整。未来，负利率可能常规化，央行可通过差别化利率政策实现精准调控。同时，数字货币时代也可能模糊货币政策与税收政策的边界，并增强央行在财富分配改善方面的影响力。

7.3 数字货币对特殊货币政策的影响分析

数字货币发行对中国货币政策的影响，包括货币供给、流通速度和负利率政策等方面，并指出央行在价格型调控和基础货币数量形态调控上的强化。未来，央行可能需要关注电子货币和数字货币的管理，以及社会信用总量调节，同时配合其他政策实现更好的经济效果。尽管数字货币带来机遇，但其对货币政策工具的影响仍存在不确定性。

7.4 结语

中国金融监管政策的内容、存在的问题以及数字货币对其的影响。金融监管涉及市场准入、内部控制、资产与负债经营和市场退出等环节，目标包括防范系统性风险、维护金融市场公平竞争和保护消费者权益。目前的监管制度面临分业监管与混业经营不匹配、监管空白和全球化挑战等问题。随着数字货币的诞生，其透明度高、交易可追溯等特点有利于反洗钱、提高金融效率和货币流向监控，但也带来流动性风险、隐私保护和金融体系稳定性等新问题。总体上，数字货币对金融监管的影响利大于弊，但需警惕潜在风险并进行相应的制度调整和技术升级。

8.2 数字货币对中国金融监管政策的影响

数字货币对金融监管带来的挑战和影响。各国对比特币等私人数字货币的监管措施各异，包括提示风险、打击犯罪、纳入监管、税收征收和归为非法等。一些国家如美国和法国将比特币交易纳入反洗钱监管，而中国则禁止金融机构与比特币交易平台相关业务。同时，法定数字货币由央行发行，具有国家信用保障，但仍需制定合理的监管政策以确保其有效流通。文章建议加强数字货币的法律建设、提高技术标准、把握调控力度，并推动全球合作以维护金融稳定。随着金融科技的发展，技术监管将成为金融监管的核心，需要国际协调和对金融科技公司的覆盖。

8.3 数字货币推动金融监管技术化

数字货币发行和流通对金融监管政策的影响，既有积极影响如打击犯罪、便利税收，也有负面影响如金融风险和脱媒现象。监管需关注技术提升带来的挑战，覆盖金融机构和科技企业，并警惕私人数字货币。中国在数字金融领域已领先，并有望引领法定数字货币体系及其监管的全球发展。

8.4 结语

代序 数字地球、数字经济和数字货币

本书的研究背景、成员分工以及作者对研究生涯的回顾。课题始于2016年，由钟伟和魏伟负责框架设计，各章节由不同成员执笔，最终由钟伟完成改写和润色。作者提到过去出版的多部作品，并表示以数字货币课题作为学术生涯的结束是不错的休止符。文中还感谢了多位专家和同事的支持与帮助。

数字货币：金融科技与货币重构