金融的谜题

四十人论坛的书，应该代表着近几年金融改革的一种声音。非本专业的话，看个序言提取一下核心观点就足够了。

写的比较泛

最近都在说学习德国的经验，走一条不同于英美的道路，从教育的双轨制、到崇尚实业精神、到房产调控发展租赁市场、再到今天反复强调的专精特新中小企业。本书是从金融的角度探讨德国银行主导模式的优劣，问题导向十分明确。对于追求股东回报（利润导向，上市公司），服务实体经济，承担公共使命（既要又要还要？）来说，兼顾是困难的，作者从德国的关系型（协调型？）银企模式（区别于英美的交易型，一切从报表数字出发）、管家银行（类似于开立基本户，但是却比基本户的权利和责任都要大）、银行对企业的约束力（监事会的席位，重大决策的参与）等等方面给出了答案，很有意义的思考，但也仅止步于此，理论与实践隔着鸿沟，再往深也不是我们能看到的内容了。对政策性银行转贷款与地方小银行合作扶持小企业这一视角值得关注，可能是下步改革方向。

既要适应性，也要引领性。研究方法很对胃口。

大而全得介绍了德国金融体系的特征，介绍并不深入，十足的政策性文件，与其关注内容，更重要的关注未来5年的金融政策走向，隐含着官方对其的可取之处。德国有公共属性的三支柱分级体系、关系型融资支持中小企业和逆周期、以稳定币值而非平滑经济为第一目标以及审慎的房地产贷款政策都可能会成为未来的长期目标。不过德国小企业融资、内源性融资和相对低的房价都是建立在德国深厚的产业基础上，因为制造业有深厚积累，地方发展均衡，才能有如此均衡稳定的结构，金融为企业服务。其代价是企业高利润而慢发展。中国经济规模是其5倍之大，还需要发展，如果平衡好金融的效率、公平和稳定，是更困难的问题。另外随着疫情后的放水，德国房价的也开始暴涨，人性都是共同的，维护好支持长期发展目标的政策何其之难，等待中国新一届的政策落地。

终于读完了 干货浓度有点高 但在之后的部分又觉得都是些车轱辘话绕来绕去...建议针对性地对于一些重点章节深入阅读

产业结构的影响没提

仔细想想，金融其实是有一部分公共品属性的，把一部分银行当成公共事业经营，也是一个思路。但分析德国的问题，要放在欧元区的大背景下。受益于欧元红利，德国本币低估有利出口，经常账户长期大幅盈余即缘于此。其金融体系的特殊性，肯定也要在这样的前提下讨论。在一个统一货币市场中单独讨论其中一个经济体的金融特性，即使得出一些有价值的结论，也很难让人完全信服。

读第一章即可