米希尔·A.德赛是哈佛商学院和哈佛法学院的教授，擅长金融、税法和创业等领域。他具备深厚的专业背景，曾受邀参加美国国会听证会，并在多家大型企业和组织担任咨询顾问。此外，德赛教授还为HBX平台开发了在线金融课程，致力于推广金融知识。


    <p>本书缘起于哈佛MBA毕业生的“最后一课”，是哈佛商学院教授写给普通人的金融知识。一名篮球运动员，为什么要参加棒球、足球、高尔夫球等其他运动比赛？为什么对我们助益最大的人际关系，反倒不是最亲近的朋友？如何为房屋估值？购房比想象中不值？为什么CEO去世，公司的股价不降反升？年轻有为的高管，如何领导比自己资历更丰富的下属？还有文学作品《傲慢与偏见》与风险管理、当代艺术家杰夫·昆斯与融资杠杆、法国大革命与年金、约翰·弥尔顿……本书跨越文学、艺术、历史、哲学、电影等多个领域，真正从日常生活和工作中萃取而来的金融智慧。</p>    <p>2016年诺奖得主奥利弗·哈特这样评价本书：米希尔·A.德赛是博学多闻的经济学家。在本书中，他为读者理解现代金融提供了迷人的新视角，让我们看到了金融学的重要观念是如何体现在历史、文学和艺术领域的。金融专业的学生可以通过这本书了解文学艺术与生活，人文学科的学生则可以学习金融知识，所有人都能从中有所收获。</p>

小说《马耳他之鹰》描绘了房地产经理弗利特克拉夫特在意外事件后对生活的全新认识。他领悟到生活的不可预测性和偶然性，从而决定告别旧生活，开启新篇章。此故事突显了偶然性在生活中的关键作用，同时也指出即便人们努力改变，生活模式仍难以摆脱。

文章深入探讨了保险的历史与意义，将其视为分担风险、掌控不确定性的重要工具，对人类社会的发展具有重大意义。通过概率学、统计学的发展及历史事件的分析，揭示了偶然性与必然性之间的关系，并阐述了人们对风险和不确定性的认知过程。

保险的本质和复杂性在文中得到了充分探讨，涉及保险定价、风险分担、逆向选择和道德风险等问题。文章通过历史案例和哲学思考，展示了保险在人类生活中的重要性。从法国大革命到18世纪的年金计划，再到现代保险的运作机制，保险如何帮助人们应对不确定性和风险得到揭示。

家庭在保险中的作用也不容忽视，保险如何影响人们的行为和决策在文中得到阐述。文章最后以皮尔士和史蒂文斯的哲学思想为例，阐述了保险在理解世界和人类体验中的重要性。

综上所述，小说《马耳他之鹰》以弗利特克拉夫特的生活经历为线索，揭示了偶然性在生活中的重要性，并探讨了保险在人类社会中的重要作用。文章通过分析概率学、统计学、历史事件以及哲学思想，揭示了偶然性与必然性之间的关系，为读者呈现了一个关于生活、风险和保险的全面视角。

第一章　命运之轮

19世纪英国文学中，女性在婚姻市场中面临的风险管理问题引人深思。以《傲慢与偏见》为例，伊丽莎白和夏洛特·卢卡斯在寻找伴侣时，需要在经济保障与爱情冒险间作出抉择。夏洛特倾向于规避风险，选择一个能提供稳定生活的伴侣；而伊丽莎白则勇敢追求爱情。

文章深入探讨了金融领域的风险管理工具，如期权和分散投资，及其在现实生活中的应用。通过历史人物的故事和文学作品中的例子，揭示了人们在面对选择时可能出现的犹豫不决和选择障碍。

分散投资作为一种风险管控策略，其重要性不容忽视。历史上，分散投资起源于航海贸易、中世纪农业制度等领域。电视剧《火线》中的角色斯金格·比尔展示了分散投资在现实生活中的应用，如分散通信和生意。此外，分散投资也适用于个人时间和精力的分配，例如篮球运动员斯蒂芬·库里在少年时期参与多项运动以降低受伤风险。

分散投资除了规避风险，还能维持回报。这种理念在宗教经典中也早有体现。文章进一步阐述了资本资产评价模型、贝塔值概念等金融理论，将分散投资与人际关系的处理联系起来。强调在人际关系中也要注意分散，以实现风险与回报的平衡。

通过这些例子，我们可以看到风险管理在各个领域的应用。在寻找伴侣的过程中，女性需要在经济保障和爱情冒险间做出选择；在金融领域，分散投资成为规避风险的重要手段；在人际关系中，分散处理能帮助我们实现风险与回报的平衡。这些例子都提醒我们，在面对选择时，要学会权衡利弊，善于运用风险管理工具，以实现个人成长和幸福。

第二章　风险交易

在探讨天资与金钱的关系时，我们认识到天资是一种个人的内在财富，而金钱则是天资实现价值的一种手段。文章从语源学角度分析了“天资”一词的演变，并结合《圣经》中关于天资的寓言，揭示了价值创造与资产估值的金融原理。

耶稣的故事告诉我们，每个人都有自己的天资，如果不加以充分利用，就会失去它。在金融领域，价值创造的关键在于回报要超出投资者的期望，并长期保持这种超出。同时，金融估值侧重于未来，依据未来可能的收益来评估现在的价值。

金融的本质在于管理他人委托的资源，实现利益最大化。掷硬币实验揭示了运气在金融领域的重要性，强调随机性使得成功难以完全归功于个人能力。高尔顿钉板原理进一步说明，即便是专业投资人，业绩优异的部分也可能仅靠运气。

作者对金融领域内过度强调个人能力而忽视运气的现象提出批判，主张更加谦逊地看待金融领域的成功与失败。此外，文章还探讨了金融的本质，认为其核心在于结算和结款，强调履行义务和创造价值的重要性。

第三章　论价值

在现代社会，资本主义中的“委托—代理”问题成为关注的焦点。这种问题源于股东与管理层之间利益的冲突，尤其是在信息不对等和激励不一致的情况下。文章以《金牌制作人》为例，揭示了这一现象。随着企业规模的扩大，所有者与管理者之间的分离愈发明显。股东们尝试通过股权激励等手段来约束管理层，以减少代理问题。然而，这些方法虽然在一定程度上解决了问题，但同时也带来了新的挑战，如短期收益与长期价值的矛盾。

在家庭中，父母常常将自己视为孩子潜能的代理人，希望孩子能成为“最好的自己”。然而，这种期望有时会导致孩子成为完成父母意愿的代理人，而非自主发展。文学作品如《看得见风景的房间》反映了个人愿望与社会期望之间的冲突。人们在遵循社会期望和追求个人愿望之间感到困惑，而童年经历可能成为影响个人选择的隐藏因素。

文章强调，“委托—代理”结构对于理解现代资本主义的混乱和金融角色至关重要。它同样有助于我们更好地理解生活中的各种关系和冲突。在家庭中，父母应意识到自己的代理角色，有意识地构建自己的生活，避免成为他人的代理人。这样，孩子们才能在自主发展的道路上成长，实现个人的愿望。同时，企业股东和管理层之间应建立更有效的沟通机制，以减少代理问题，实现企业的长期发展。在社会层面，我们应关注个人愿望与社会期望之间的平衡，鼓励人们追求自我价值，同时遵循社会规范。只有这样，我们才能构建一个和谐、进步的社会。

第四章　成为你自己的制片人

《打工女郎》描绘了苔丝这位斯塔顿岛秘书在华尔街的奋斗历程和爱情故事。影片深入展现了华尔街的善恶两极，揭示了性别歧视、势利、放纵等社会问题，同时也展现了才华、竞争和解决问题的成就感。影片中穿插了比波普爵士乐《金钱之外的爱情》和摇滚乐团小壮举乐队的同名新曲，探讨了金钱与爱情的关系。雷·查尔斯和坎耶·维斯特的音乐作品，则展现了他们对于金钱与爱情关系的不同看法。文艺复兴时期的佛罗伦萨嫁妆基金的故事，进一步探讨了金融、爱情、婚姻和并购之间的关系。

企业并购和合作的故事，从美国在线和时代华纳的解体说起，探讨了企业界限的问题，即何时并购，何时合作。以日常交通需求为例，如优步、租车和购车，将企业界限问题与人际关系相类比，比如单身、同居和婚姻。通用汽车公司和费雪车身公司的并购案，分析了并购的动机和影响，探讨了交易成本和关系专用性投资等经济学概念。福特和凡士通的紧密合作与解体，则揭示了商业关系与人际关系的相似之处。

影片《打工女郎》中，苔丝在华尔街的奋斗，让我们看到了一个普通人在竞争激烈的社会中如何拼搏、成长。而企业并购和合作的故事，则让我们思考在商业世界中，如何把握机遇，处理好人际关系。这些故事都揭示了金钱、爱情、婚姻和并购等复杂关系的本质，引发我们对于人生、事业和社会的深入思考。

第五章　没有金融就没有爱情

杰里米·边沁，英国哲学家，生前倡导妇女参政、同性恋合法化等前卫社会政策，对功利主义、信用和杠杆概念有独到见解。其思想对后世影响深远，成为经济和哲学分析的基础。本章还讨论了莎士比亚《威尼斯商人》中债务与人际关系的主题，以及金融从业者对杠杆的依赖和情绪。

金融杠杆原理及应用在个人与企业中均有体现。它既可助我们实现梦想，如住进更好的房子，获得更高收益，又可能带来风险。房价下跌时，我们可能失去所有财富。书中探讨了债务积压问题及解决方案，并分析了不同人的选择与生活方式。

人际关系在人类生活中至关重要，社交能力对长寿有促进作用。范伦特研究指出，良好的人际关系比智力或社会阶层更能影响寿命。文章进一步阐述了杠杆原理在个人成就和社会关系中的作用，强调通过人际关系和尊重获取资源与个人成长的重要性。艺术家杰夫·昆斯的故事展示了杠杆原理在艺术创作中的运用，以及对个人成就的巨大推动力。

第六章　梦想成真

”
美国独立战争时期，罗伯特·莫里斯以其卓越的金融才能为国家的独立做出了巨大贡献。他不仅因个人担保军需供应助力华盛顿赢得约克镇战役，还推动了1800年破产法的诞生，这一法律变革改变了失败的法律定义，将之从道德缺失转变为承担风险的正常后果。然而，莫里斯因财务困境而逃债入狱，最终贫病离世，他的经历在美国引发了关于破产法的深刻反思。

莫里斯的遗产影响深远，让人们认识到失败并非终点，而是重生的机会。文章进一步探讨了企业破产中的道德问题，以美国航空公司的破产历程为例，展示了企业在逆境中的求生之路。公司从拒绝破产到改革并购，最终成功摆脱危机，这一过程揭示了企业在困境中如何挣扎求生。

故事中的阿尔佩和霍尔顿代表了两种不同的领导风格，引发了关于责任、义务和道德的思考。通过纳斯鲍姆对赫卡柏故事的解读，强调了道德生活的脆弱性和信任的重要性，以及在冲突和不确定性面前所面临的挑战。

美国航空公司的破产案例告诉我们，面对困境，企业需要寻找新的开始。这需要领导者的智慧、勇气和道德担当，同时也需要员工和股东的理解与支持。在这个过程中，企业必须反思自身经营理念，重新审视责任与义务，以及如何在道德和法律框架内寻求突破。

莫里斯的经历和美国航空公司的案例共同揭示了企业在面对失败时的道德困境。在现代社会，破产不再被简单地视为道德败坏，而是承担风险的正常后果。这要求我们在处理企业破产问题时，既要关注法律层面，也要关注道德层面，以实现企业的可持续发展。

总之，莫里斯的遗产和企业破产案例都提醒我们，在追求成功的道路上，失败是不可避免的。关键在于如何面对失败，如何从失败中汲取教训，如何找到新的开始。这不仅是对企业的挑战，也是对每一个人的挑战。

第七章　转败为胜

金融行业在人们心中普遍存在的负面印象，通过分析文学作品中的角色和故事，如《安娜·卡列尼娜》中的帕霍姆和《金融家》中的柯帕乌，揭示了金融行业与人们无止境欲望之间的联系。文章指出，金融的本质在于风险和规避，但许多金融从业者却忽视了这一点，追求无尽的财富和权力，导致社会对金融的误解和厌恶。通过对比亚历山德拉·柏格森在《啊，拓荒者！》中的角色，文章提出了一个更加积极的金融英雄形象，强调金融不仅是财富的追求，更是对资源的合理管理和对社会的贡献。



第八章　为什么大家都讨厌金融

查尔斯·珀西·斯诺，一个文艺复兴人，他在多个领域取得成就，尤其以《两种文化》一文著称，主张科学家和文学家应打破界限，共同创造。斯诺认为，忽视科学和文学的结合是社会的巨大损失。作者在哈佛的经历也揭示了商业和人文之间的鸿沟，金融理论与实践的脱节更是加剧了这种鸿沟。艾德华·欧司博恩·威尔森提出了统一各学科的理念，认为所有学科都可通过几条定律解释。作者呼吁大家共同探索金融与人性之间的广阔领域，以期获得智慧。



后记

在撰写书籍时，作者有意克制学术直觉，使文字更易于阅读。为弥补引用归属不精确的问题，书后附有详细文献列表，列出了每一章的具体来源、内容、阅读建议和直接引语。推荐了几本涉及金融概念的教科书，为深入学习者和实践者提供指导。同时，还推荐了作者自己制作的金融普及课程。



生活中的金融学